時期的にＧＰＩＦの話題が多いですね

しかも３月に約５年半年ぶりに
配分(ポートフォリオ)の見直しを
行ったばかり

特に注目される時期でもあります

３日連続になってしまいますが
参考にすべき内容が多いのでどうぞ

記事はこちら

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日本経済新聞

赤字のことはどちらでもよくて
【外債】のことです

現在の配分は
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外債は２５％を占める

そもそも外債の位置づけは
『高金利を取りに行きたい』

ですけど為替リスクがありますから

『高金利分は為替によって吹きとぶ！』
などと言われることもあります

まあ何をしても賛否はあるものです

そして現在の外債は２５％ですけど
今までは１５％でした

１５％➡２５％へ
１０％アップです

大きなことですよ
１０％アップは

 

ちなみによく聞くことが
ありましてね

『外国債券は円安になったら
得をする！

だからリスクはあるけど
いーのです！』みたいなことを

ですけどそれはポジショントークで
それを売りたいだけでしょう。。

だって外国株式だって
円安になったら同じことですもの

 

それは置いておくとしてＧＰＩＦが
外債の比率を上げたのは

国内債券の利が
低いからですよね

であれば外国株式の比率を
上げても良いわけですが
それは行わない

株式より債券の方が
安定しているだけではなく

債券から得られる利子も
大きいと言われます

ただこの度のコロナによって
世界同時金利安になっているわけで

方針転換が必要かもしれません

現に７／３の記者会見
『外債をすぐに買いに走ることはない』
と言及されていました

 

そしてもう１つ
大切なことが【相関関係】です

それを専門用語で
【相関係数】と呼んでいます

相性の良し悪しのこと

分散が必要！は
周知の事実でありますけれども

その意味合いは
一方が上がればもう一方は下がる

相性が悪いもの同士が
必要なわけです

その最新データを
東証マネ部さんが公表してくれています

ここに画像を貼ると
ちょっと見えにくいですけども

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東証マネ部

上表はリーマンショック前

外国株式(先進国)(ヘッジなし)の
一番右側

外国債券との係数は
−０．１９％ですね

相関係数は
−１～１で表示されまして

−１がもっとも相関が悪い

１がもっとも良くて
その２つは同じ動きをするわけです

ですので分散にとっては
−１がもっとも良いことになります

それを踏まえて−０．１９は良く

相性が悪いということになり
分散にとっては良いことです

 

それが直近の
リーマンショック後で見ると

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０．２３まで上昇している。。

プラス圏内に入ったわけで
同じ動きをすることが増えたのでしょう

そうであるならば
外国株式を組み入れていても

外国債券は？の可能性は否めません

さてあなたは組み入れますか？

個人的には過去分を
放置しているだけです

少額でもありますし・・・

株式と債券が反対の動きをする！
過去の産物かもしれません

あらたに始める方
配分を見直す方

共に考えましょう

専門家の意見ほど
当てにならないことは
ありませんので

ではまたです

 

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